3月(yuè)份，全国(guó)居(jū)民消(xiāo)费(fèi)价(jià)格(gé)指数（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低(dī)于市场预(yù)期(qī)，同时信(xìn)贷投放保持较快增长。货币信(xìn)贷较快增(zēng)长与(yǔ)物(wù)价回(huí)落并存，引发(fā)了(le)中(zhōng)国经济是(shì)否进入通缩的议论。

　　讨论经(jīng)济是否进入(rù)通缩，首先要厘清概念。国际上通常认为，通(tōng)货紧(jǐn)缩是指(zhǐ)总体(tǐ)物价(jià)水(shuǐ)平在一段时间内持续下降，同时伴随着货币供应(yīng)量持续(xù)下降和(hé)经(jīng)济衰退(tuì)。研究(jiū)显示(shì)，典(diǎn)型(xíng)的通缩有三个(gè)主要特点：一是总体(tǐ)物价紧缩而非(fēi)局部物价(jià)紧缩，二是物价连续一段时间负增长(zhǎng)，三是(shì)伴随货币供应量持续(xù)下(xià)降和经济衰退(tuì)。

　　结合(hé)一季度(dù)经(jīng)济运行表现，当前中(zhōng)国(guó)经济显然并不符(fú)合(hé)通缩的(de)典(diǎn)型特征(zhēng)，因此，所谓中(zhōng)国经济(jì)通缩是(shì)个伪命题。

　　从物价来看，2022年(nián)我国加强(qiáng)重要民生(shēng)商品和(hé)大宗商(shāng)品保供稳价，物价总水平(píng)持续平稳(wěn)运(yùn)行，“全球胀”与“中国稳”形(xíng)成鲜明反差。 今年一季度，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春节效应和(hé)疫情防控(kòng)政策优化(huà)调(diào)整等因(yīn)素(sù)影响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后，消(xiāo)费需求季节性(xìng)回落，加之市场(chǎng)供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至(zhì)1％和0.7％，环比分(fēn)别下(xià)降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣(kòu)除食品和能源价格的核心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅比上月(yuè)扩(kuò)大0.1个百分点。由此可见，今年以(yǐ)来物价月度涨幅虽(suī)在收窄，但仍(réng)然为正，核心CPI保持基本(běn)稳定，物价总水平并未出(chū)现持续而全面的下降(jiàng)。

　　从货币供应量来看，2月末(mò)，广(guǎng)义货币（M太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位2）余额(é)同比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％，保持较(jiào)快增(zēng)速。从(cóng)经(jīng)济太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位增长来看，一(yī)季度我国经济开局良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产(chǎn)需求企稳回升(shēng)，经济循环(huán)加快畅通，市场预期明(míng)显改善。二季度经(jīng)济增速可能比一季(jì)度明显加(jiā)快(kuài)，全年经济增长(zhǎng)有望呈现逐步回升态势。近期，多个国际(jì)机构(gòu)纷纷上调对(duì)中国经济增(zēng)速的预期(qī)。

　　总的来看，我国物(wù)价仍在温(wēn)和上涨，M2和社(shè)融增长相对较快，经济运行持续好转(zhuǎn)，与通缩有明显区别。 随着金(jīn)融支(zhī)持效(xiào)果进一步显现，消费需求有望进一步回(huí)暖，下半年(nián)物价涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我(wǒ)国(guó)经济(jì)总供(gōng)求基本平(píng)衡，货币条件合理适(shì)度，居民(mín)预期稳定，不存在长期通缩(suō)或(huò)通胀的基础。

　　也要看到，当(dāng)前经济尚(shàng)处于(yú)复苏阶(jiē)段，总需求不足仍是经济运(yùn)行面临的突出矛盾。从这一角(jiǎo)度来看，对(duì)通缩的(de)担(dān)忧情绪(x太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位ù)一定程度上(shàng)反映了人们对经济复苏动力和强度的(de)关切，需引(yǐn)起(qǐ)高度重视。当务之(zhī)急，要继续科(kē)学精准实施宏观政策，把实施扩(kuò)大内需战略同深化供给侧结构性(xìng)改革有机(jī)结合(hé)起来(lái)，在稳定就业和提高居(jū)民收入上(shàng)下(xià)更大(dà)功(gōng)夫，提振市场信心(xīn)和发展预期(qī)，推动经济运行持续好转。

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