3月(yuè)份，全国居民消费价格指(zhǐ)数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场预(yù)期，同(tóng)时(shí)信贷投放保持较快增长。货币(bì)信贷较快增长与物价回落并存，引发(fā)了中(zhōng)国经(jīng)济(jì)是否进(jìn)入通(tōng)缩(suō)的(de)议论(lùn)。

　　讨论经济是否(fǒu)进入通缩，首先要厘清概念。国际(jì)上通常认为，通货(huò)紧缩(suō)是指总体物(wù)价水(shuǐ)平在一段时间内持续下降，同时伴随着货币供应(yīng)量持续下降(jiàng)和经济衰退。研(yán)究显(xiǎn)示，典型的通缩有三个主要特点：一是总(zǒng)体物价(jià)紧(jǐn)缩而非局部物价紧缩，二是物价连续一(yī)段时间负增长，三是(shì)伴随货币供应量持续下降和(hé)经济衰退。

　　结合(hé)一季度(dù)经济(jì)运行表(biǎo)现(xiàn)，当前中国(guó)经济显然并不符合通(tōng)缩的典型特征，因(yīn)此(cǐ)，所谓中国经济通缩是(shì)个(gè)伪命(mìng)题。

　　从物价来看，2022年我国加(jiā)强重要民生商(shāng)品和大宗商品保供稳价，物价总水平(píng)持(chí)续平稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳(wěn)”形成鲜(xiān)明反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度看，1月份，受春节(小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢jié)效(xiào)应和疫情防控政(zhèng)策优化调整等因素影(yǐng)响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节(jié)性回落，加之市场供应(yīng)充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品和能源价格(gé)的核心(xīn)CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百(bǎi)分点(diǎn)。由此(cǐ)可见，今年(nián)以来(lái)物(wù)价月度涨幅(fú)虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基(jī)本稳定，物(wù)价总水平(píng)并未出现持续而(ér)全面的下(xià)降。

　　从货币(bì)供应(yīng)量来看，2月末(mò)，广义货(huò)币（M2）余额同比增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增(zēng)速创7年来新高(gāo)；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持较快增(zēng)速。从经(jīng)济增长来(lái)看，一季度我(wǒ)国(guó)经济(jì)开局(jú)良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需求企稳(wěn)回升(shēng)，经济循环加快畅通(tōng)，市(shì)场预期(qī)明显(xiǎn)改(gǎi)善(shàn)。二季度经济增(zēng)速可能比一季度明显(xiǎn)加(小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢jiā)快，全年经济增长有望(wàng)呈现逐步(bù)回升态势。近期，多个国际机构纷纷上(shàng)调对(duì)中国经(jīng)济(jì)增速的预期。

　　总(zǒng)的(de)来(lái)看(kàn)，我国物价仍在温和上涨(zhǎng)，M2和社融(róng)增长相对较快，经济运(yùn)行持续好(hǎo)转，与通缩(suō)有明显区(qū)别。 随着金融支持效果进(jìn)一步(bù)显现，消费(fèi)需求有望进一(yī)步回暖，下(xià)半年物价涨幅可能逐(zhú)步回归至(zhì)往年均值水平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中(zhōng)长期看，我(w小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢ǒ)国经济总供求基本平衡，货(huò)币条件合理适度，居民预期稳定，不存在长期通(tōng)缩或(huò)通胀的基础。

　　也要看(kàn)到，当(dāng)前经济尚处(chù)于(yú)复苏阶段，总需(xū)求(qiú)不足(zú)仍是(shì)经济(jì)运行(xíng)面临的突出矛盾。从这(zhè)一(yī)角度来看，对(duì)通缩(suō)的担(dān)忧情绪一定程度上反映了人(rén)们(men)对经济复苏(sū)动力和强(qiáng)度的关切，需引起(qǐ)高度(dù)重视。当务之急，要继续科学(xué)精准实施宏观政策，把实施(shī)扩大内(nèi)需战略同深(shēn)化供给侧结构(gòu)性(xìng)改革有机结合起来，在稳定就业和提高居民收入上下(xià)更大功夫(fū)，提振市场(chǎng)信心和发展预(yù)期(qī)，推动经济(jì)运行(xíng)持续好(hǎo)转。

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